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贝塔权益和贝塔资产的关系

责任编辑:刘娇 分类:外汇 发布时间:2020-11-26 22:38:53 来源:略融财经

二者之间的关系是可以互相转换的、在实务中一般采用的是贝塔权益来计算股本资本成本的。

①贝塔资产和贝塔权益是可以互相转换的,贝塔资产经过加载可以得出贝塔权益的额,贝塔权益经过卸载可以得出贝塔资产。

②资产定价模型的贝塔系数是贝塔权益,实务中我们一般用的是贝塔权益来计算股权资本成本。由贝塔权益转换为贝塔资产的过程为“卸载财务杠杆”,由此可知,贝塔资产不包含财务杠杆。

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贝塔权益和贝塔资产区别:

贝塔资产是反映资金整体和系统风险的,没有区分权益和负债,也就是没有考虑负债情况,因此不含负债的贝塔资产。此处“不含负债”可以理解为不考虑财务风险,“含有负债”可以理解为未来考虑了财务风险。财务风险是企业负债带来的风险。

而贝塔权益是反映股东承担的系统风险负值会增加股东的风险,因此贝塔权益确定时考虑了企业的负债情况,所以含有负债的是贝塔权益,贝塔权益是包含风险的。

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